АНАЛИЗ СОБСТВЕННЫХ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ

 

Собственные источники финансирования отражаются в пассиве баланса, раздел III «Капитал и резервы» Собственные источники финансирования образуют собственный капитал компании и предназначены для покрытия определенной части активов, остальная часть активов покрывается за счет заемного капитала. Существование различных методик по оценке оптимального соотношения собственного и заемного капитала позволяет сделать вывод об эффективном использовании капитала предприятием. Большую роль играет процессный подход к разработке конкурентной стратегии современных предприятий [1, с. 75]. Перед тем как провести оценку собственного капитала компании, на примере АО «Саранский комбинат макаронных изделий», изучим его активы и пассивы, используя данные бухгалтерского баланса за 2017–2019 гг.

За последние три года наметилась тенденция к снижению активов и пассивов предприятия. За три года они сократились на 169 тыс. руб. или на 0,12%, за отчетный год на 8071 тыс. руб. или на 5,47%. Основные средства за три года сократились на 53,67% или на 29522 тыс. руб., за отчетный год они снизились на 35,84% или на 14238 тыс. руб. Доля нематериальных активов в структуре баланса незначительна, но и там наметилась тенденция к снижению. Нематериальные активы сократились более чем на 80%. Оборотные активы организации на три года снизились на 5,22%, за отчетный год на 17,67%. По структуре на снижение оборотных активов повлияло сокращение запасов на 11,06%, дебиторской задолженности на 3,8%, прочих оборотных активов на 9,47%. Рост денежных средств и денежных эквивалентов может увеличить долю наиболее ликвидных активов и положительно повлиять на платежеспособность и финансовую устойчивость.

Наглядно структура активов и пассивов представлена на рис.1.

 

Рис.1. Структура активов и пассивов АО «Саранский комбинат макаронных изделий» в 2017–2019 гг.

 

По структуре пассивов ситуация складывается не лучшим образом. У предприятия нет собственных средств, чтобы рассчитываться по своим долгам. Нераспределенный убыток прошлых лет составил 321131 тыс. руб. Организация в своей деятельности использует как долгосрочные, так и краткосрочные обязательства. В 2019 г. АО «Саранский комбинат макаронных изделий» в своей деятельности не использовало долгосрочные заемные средства, т.к. у него явно не хватает активов и собственных средств на погашение этих долгов. Предприятие в своей деятельности использует краткосрочные заемные средства, за три года они возросли на 112,12% и составили 38968 тыс. руб. У предприятия очень высокая кредиторская задолженность в размере 410679 тыс. руб. Динамика изменения кредиторской задолженности очень незначительная, за три года она возросла на 1%, а за последний год снизилась на 2%. В целом по АО «Саранский комбинат макаронных изделий» краткосрочные обязательства за три года увеличились на 3,26%.

В целом структуру баланса можно считать отрицательной. В активах наибольший удельный вес занимают внеоборотные активы, которые относятся к менее ликвидным. В структуре пассивов предприятию крайне не хватает собственных средств. Компания использует краткосрочных обязательств в три раза больше, чем величина всех пассивов. С целью увеличения ресурсов предприятия, необходимо использовать стимулирование сбыта продукции предприятия как инструмент воздействия на рыночный спрос [2, с. 712]

Анализируя активы и пассивы предприятия, нужно знать, какие источники используются в финансовой деятельности и куда они будут вкладываться в краткосрочном и долгосрочном периодах. Поэтому далее проанализируем источники формирования собственных ресурсов, изучим их состав, структуру и динамику, определим факторы, влияющие на них, оценим величину уровня рисков.

Наличие чистых активов свидетельствует о наращении собственных средств предприятия и в первую очередь за счет накопления капитала. Чистые активы – важный показатель роста инвестиционной привлекательности компании [3, с. 89]. Расчет чистых активов представлен в таблице 1.

 

Таблица 1

Расчет чистых активов АО «Саранский комбинат макаронных изделий» за 2017–2019 гг.

Показатель	2017 г.	2018 г.	2019 г.	Изменение (%) 2019г.
	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	к 2017 г.	к 2018 г.
1. Нематериальные активы (стр.1110)	13	7	2	-84,62	-71,43
2. Основные средства (стр.1150)	55006	39722	25484	-53,67	-35,84
3. Финансовые вложения (стр.1170)	0	0	0	0	0
4.Отложенные налоговые активы (стр.1180)	52722	52635	52539	-0,35	-0,18
5. Запасы (стр.1210)	14441	14999	12844	-11,06	-14,37
6. Дебиторская задолженность (стр.1230)	17226	21018	16571	-3,80	-21,16
7. Финансовые вложения (стр.1240)	0	0	0	0	0
8. Денежные средства и денежные эквиваленты (стр.1250)	10	487	616	6060	26,49
9. Итого активов, принимаемых в расчет чистых активов (стр. 1600)	139515	147417	139346	-0,12	-5,47
10. Заемные средства (стр. 1510 + стр. 1410)	43238	38371	38968	-9,88	1,56
11. Краткосрочная кредиторская задолженность (стр. 1520)	406643	419214	410679	0,99	-2,04
12. Итого обязательств, принимаемых в расчет чистых активов (стр. 10+11)	449881	457585	449647	-0,05	-1,73
13. Итого чистых активов (стр.9-12)	-310366	-310168	-310301	-0,02	0,04

 

Общая величина всех активов с 2017 по 2019 гг. почти не изменилась и составила 139346 тыс. руб., в том числе за последний год она сократилась на 5,47%. На снижение активов повлияло сокращение запасов на 11,06%, снижение заемных средств на 9,88%. Высокий уровень краткосрочной кредиторской задолженности позволяет сделать вывод, что АО «Саранский комбинат макаронных изделий» испытывает острый недостаток в чистых активах. В 2019 г. предприятию не хватало чистых активов на сумму 310301 тыс. руб., что почти в три раза больше активов, принимаемых в расчет чистых активов. В целях обеспечения финансовой безопасности хозяйствующего субъекта нужно наращивать сумму собственного капитала компании [4, с. 69].

Острый недостаток чистых активов отрицательно характеризует деятельность АО «Саранский комбинат макаронных изделий», оно испытывает дефицит собственных ресурсов, участвующих в формировании имущественного потенциала предприятия, с целью укрепления своей финансовой независимости. Можно сделать вывод, что предприятие относится к финансово-неустойчивым и неплатежеспособным, т. к. собственные ресурсы не участвуют в погашении всех обязательств, привлекаются заемные источники финансирования. В процессе функционирования корпоративных финансов следует увеличивать долю собственных средств [3, с.24].

Далее проанализируем структуру собственных финансовых ресурсов. Изучим каждый его элемент (уставный, добавочный, резервный капитал, нераспределенную прибыль). У предприятия практически нет своего собственного капитала, все имущество ушло в счет накопленных долгов. Убыток от нераспределенной прибыли почти в 35 раз выше величины уставного капитала. Доля добавочного капитала составляет менее 1%. Резервный капитал на предприятии не образуется (рис. 2).

 

Рис. 2. Структура собственного капитала АО «Саранский комбинат макаронных изделий» за 2017–2019 гг.

 

Состав, структура и динамика собственного капитала АО «Саранский комбинат макаронных изделий» представлены в таблице 2.

 

Таблица 2

Структура собственного капитала АО «Саранский комбинат макаронных изделий» за 2017–2019 гг.

Показатель	2017 г.	2018 г.	2019 г.	Темп роста,% 2019г. к 2017 г.	Структура, %
	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.		2017 г.	2018 г.	2019 г.
Собственный капитал	-312639	-312423	-312253	99,88	100,0	100,0	100%
в том числе:
Уставный капитал	8333	8333	8333	100	2,67	2,67	2,67
Собственные акции выкупленные у акционеров	0	0	0	0	0	0	0
Добавочный капитал	545	545	545	100	0,17	0,17	0,17
Резервный капитал	0	0	0	0	0	0	0
Нераспределенная прибыль	-321516	-321300	-321131	99,88	102,84	102,84	102,84

 

По результатам исследования можно сделать вывод, что острый недостаток чистых активов отрицательно характеризует деятельность АО «Саранский комбинат макаронных изделий», оно испытывает дефицит собственных ресурсов на сумму 310301 тыс. руб., что не позволяет предприятию сформировать свой имущественный потенциал и укрепить свою финансовую независимость. Можно сделать вывод, что предприятие относится к финансово-неустойчивым и неплатежеспособным, т. к. собственные ресурсы уже не участвуют в погашении всех обязательств, привлекаются заемные источники финансирования.

 

 

Список использованных источников 

 

1. Кузнецова Е. Г., Хайров Р. Р. Процессный подход к разработке конкурентной стратегии предприятий хлебопекарной промышленности : учеб. пособие. Саранск : ЮрЭксПрактик, 2016. 122 с.
2. Кузнецова Е. Г., Кузнецова Т. Е. Стимулирование сбыта продукции предприятия как инструмент воздействия на рыночный спрос // Экономика и предпринимательство. 2014. № 12-2 (53). С. 711–713.
3. Маркова А. А., Катайкина Н. Н., Захаркина Р. А. Корпоративные финансы : практикум // Саранск : Принт-Издат, 2017. 160 с.
4. Маркова А. А., Катайкина Н. Н., Абелова Л. А. Обеспечение финансовой безопасности хозяйствующего субъекта // Вестник Алтайской академии экономики и права. 2021. № 3-1. С. 68–75.

 

---

 

Pesheva Irina

master student, direction “Finance and Credit”, Saransk Cooperative Institute (branch) of the Russian University of Cooperation, Saransk

 

ANALYSIS OF THE COMPANY ‘S OWN FINANCING SOURCES

 

The article deals with the analysis of the company’s own financing sources. It is noted that own sources of financing are reflected in the balance sheet liability, in the «Capital and reserves» chapter. The company’s own financing sources form its equity capital and are intended to cover a certain part of its assets, the rest of its assets are covered by borrowed capital. It is indicated that there are various methods for assessing the optimal ratio of equity and debt capital, which allow us to conclude that an enterprise can effectively use its own capital.

 

Key words: company, financing, capital, own resources, effect.

  

© АНО СНОЛД «Партнёр», 2021

© Пешева И. И., 2021